嚴格來說，那是破壞力。

當前位置： 首頁 » A-Journal » 消息與故事 » 【大爭之世】侵侵推特的「威力」

眾所周知，美國總統特朗普(侵侵)不時利用推特(Twitter)炮轟他不喜歡的國內外人物或機構。而他把聯邦儲備局及其主席鮑威爾 (Jerome Powell) 當成靶子，也不算是甚麼新聞。侵侵經常指責兩者把利率訂得太高，拖慢了美國經濟增長，亦令股市表現大打折扣，並嘗試逼迫相關決策者改變貨幣政策。

或許有人會覺得這不過是一種轉移視線、推卸責任的舉措，對侵侵的推特言論一笑置之。不過，最新的經濟研究結果顯示，輕視侵侵在推特的言論並不明智，因為侵侵在互聯網上施加的政治壓力的確會產生效果，而且是負面的！

來自約克大學的Francesco Bianchi以及倫敦商學院任教的Howard Kung、Thilo Kind在美國全國經濟研究所最近發表論文，指出就算侵侵沒有直接干預聯邦儲備局，但他的政治施壓行為依然可以間接改變聯邦儲備局的決策。

三位作者審視了2015年6月至2019年8月期間有關於聯邦儲備局、鮑威爾和利率的侵侵推特文，估計每一條推特文平均令預期的聯邦基金期貨目標利率下降0.3個點子，而累計的影響則相當於推低了10個點子。論文的作者特別強調，聯邦儲備局每次調整利率的間距通常都是25個點子，故特朗普對市場的利率預期其實已有相當大的影響。

與此同時，聯邦儲備局一向相當注意市場對他們行動的預期，而且
聯邦公開市場委員會亦經常提到不要偏離這些預期。所以，侵侵實際上能夠隔山打牛，而聯邦儲備局的獨立性亦因而受到侵蝕。

可能有人會感到疑惑，聯邦儲備局失去了自主性，又會有甚麼問題呢？三位作者提到，聯邦儲備局的免受政治干擾的原則是1970年代確立，目的是為了遏抑行政當局追求寬鬆貨幣政策的衝動，以控制通脹。而在此之前，約翰遜和尼克森當政期間都曾向聯邦儲備局施壓，導致物價失去了穩定性。侵侵的行徑，令不少人憂慮惡夢會否重臨。