節前節後，有幾個行業在農曆新年期間的超額收益非常突出。

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還有大半個月，農曆新年就要到來。或許您已經開始放慢自己的工作步伐，思考著購買甚麼款式的衣服鞋襪，讓自己在一年之始以最醒目亮麗的姿態示人；又或打量著要辦些甚麼年貨，與家人在重要節慶以最珍貴可口的食物慶祝。但您可曾想過，農曆新年期間是您開拓財富的機會？

有中國的研究顯示，中國股市在農曆新年的前後都會有一些「異動」，帶來超額收益。若把握得宜，「春節效應」或者能讓您豬籠入水過肥年。

來自福州大學經濟與管理學院的嚴佳佳、王鍇銘和王艷蘭曾在《金融發展研究》中，發表了一篇題為「我國股市春節的節日效應研究——基於28 個行業數據的實證分析」的論文。他們選取了2000年至2017年的數據，去研究農曆新年前、後三天的收益率，藉此探究中國股市是否存在節日效應。他們發現，即使在排除了一月效應、周內效應、風險溢價因素的干擾之後，節前和節後的收益率確實普遍會受到節日正向影響。

不過，值得注意的是，每一個日子的收益率都不盡相同。大體上講，農曆新年前第二個交易日的超額收益是最高的，而且在統計上非常顯著。春節前一個交易日與春節後第三個交易日，節日效應也頗為明顯。至於節後兩個交易日的「春節效應」則比較差。由此看來，農曆新年前夕似乎是相對較好的入市時機。

他們還觀察到，各個行業之間也有一定差異。例如說，休閒服務、汽車、建築材料、綜合行業等在農曆新年期間的超額收益十分突出；銀行、非銀機構、化工行業等的超額收益則比較低。這種差異在農曆新年後的第一個交易日尤為明顯。因此，如果您是在農曆新年後第一個交易日入市，就應該在行業板塊的選擇上更為謹慎。

當然，人總不能一本通書讀到老，因為節日效應並非一成不變。有一些境外的經驗表明，隨著市場結構的改變，節日前的收益率可能會逐年下降，甚至跌至負數。以上的研究結果僅能作為一種參考，投資前還得做足功課。