穆長春表示，號稱穩定幣的Libra，幣值實際上很難穩定。

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去年中國還在默默研發數字人民幣(DC/EP)之際，臉書(Facebook)牽頭的數字貨幣Libra發布了白皮書，企圖建立一套簡單的、無國界的貨幣和爲數十億人服務的金融基礎設施，風頭一時無兩。不過，大半年過去了，Libra似乎沒有多少實質進展。

其實，時任中國人民銀行支付結算司副司長、現為該行數字貨幣研究所所長的穆長春曾於去年在得到APP主講了一個題為《科技金融前沿：Libra與數字貨幣展望》的課程，運用非常淺白的語言指出了Libra面臨的各項問題。他表示，除了非常明顯的技術問題外，Libra本身還存在一個悖論。

Libra其中一個最大的賣點，在於其幣值穩定。眾所周知，在既有的所謂「加密貨幣」中，由於價格波動實在太劇烈，幾乎無一可以像傳統貨幣般作爲價值儲存的工具，各國金融機構亦因此少有視之為一種貨幣，普遍將之定義為帶有投機性質的加密資產。Libra希望通過克服這個缺陷，進而成為一種通常意義上的貨幣，最初的方案是讓Libra跟「一籃子貨幣的資產儲備」，試圖藉此建立起國際社會對它的信任，形成一個價值支撐。

如果Libra真的能夠保持幣值平穩，或許可以吸引數以億計的人使用，而非只有「賭徒」追捧。但穆所長指出，要跟一籃子貨幣實現掛鈎是一件非常困難的，那個管理Libra的協會必須保證一籃子貨幣的比重不變。然而，隨著Libra與不同法幣之間的兌換，又必然會改變Libra和這一籃子貨幣之間的兌換關係，匯率隨即發生變化。換言之，Libra提出的機場根本不是幣值穩定的保證。

此外，穆所長還道出了幣值穩定和資產盈利要求之間存在天然的衝突。臉書發布的白皮書寫明，Libra不會向用戶付息，相關資產儲備的收益會用於創始機構的分紅、系統運行和升級。但相關成本其實相當高，Libra無可避免要將資產儲備託管給一個金融機構，並由它來進行收益較高但風險較大的投資，藉此產生足夠的金錢來彌補成本。如此，則與Libra的定位——穩定幣——存在嚴重矛盾。

為規避各種各樣的問題，Libra協會於日前發布的最新版白皮書中，表示會計劃先推出錨定單一貨幣的穩定幣，包括相對應美元、歐元、英鎊和新加坡元的LibraUSD、LibraEUR、LibraGBP和LibraSGD。而且，Libra協會提出與世界各地的監管機構、中央銀行和金融機構合作，更有效地監管儲備資產。

儘管如此，但Libra想成為一種貨幣，它需要翻越的坎還有很多。更何況，Libra協會始終不打算放棄發行掛勾一籃子貨幣的Libra幣？