一場突如其來的疫情，令不少人加入了賭徒大軍。

當前位置： 首頁 » A-Journal » 消息與故事 » 【博一博】經濟差又宅在家，度日竟靠它？

今年以來，新型冠狀病毒席捲全球。為了減低人命損失，幾乎每個國家都實行了嚴厲的措施來限制人與人之間的接觸，防止疾病繼續傳播。由於生產和交易活動停頓，不少企業利潤大減甚至嚴重虧損，宏觀經濟亦大受打擊。理論上，企業股票價格在這種情況下應該會顯著下滑，整個股市一片哀鴻。但在現實之中，多個國家的股市經過一輪急挫之後便絕地反彈，個別類型的股票更竟然「破頂」。

或許政府為救市而制訂的各種財政和貨幣政策有一定的提振作用，但多個國家和地區的股市之所以能夠與近乎陷於癱瘓的實體經濟「脫鉤」，散戶大軍絕對功不可沒。新型冠狀病毒疫情爆發期間，多個國家和地區的散戶開戶數量居然快速增長！

就以中國內地為例，投資者非但沒有因為各地陷入前所未見的「封閉」狀態而變得異常保守，反而惟恐落後於人魚貫入市！中國結算的數字顯示，3月證券市場的新增投資者數目居然達到189萬，為2019年4月以來的最高水平，較2月份的89.5萬戶暴增111%左右。即使4月份的數字有所回落，但仍達164萬左右，始終維持在較高的水平。前赴後繼的投資者推升了市場對股票的需求，這可能解釋了為甚麼A股市場在春季的表現明顯優於海外市場。

「一衣帶水」的日本也不遑多讓。眾所周知，日本人自上世紀90年代以來對股票愈來愈冷淡，但在疫情最嚴峻的時候卻一反常態。今年2月至4月期間，日本個人開設證券買賣帳戶數目竟然達到82萬以上，為前一年同一時期的兩倍有餘。而且，一些殭屍帳活也開始「開始」起來。兩股力量疊加起來，導致該國散戶的股票交投量近月大幅上升，比重顯著高於新型冠狀病毒大流行前的平均水平。東京證交所創業板指數恰恰在緊急狀態下一路高歌猛進。

在世界的另一邊，美國的散戶也湧入股票市場爆買。幾家主要線上證券公司的新開戶數量都在第一季急增。就以Charles Schwab (SCHW.N)為例，第一季的新開戶數量比去年同期上升了58%。而前30個最高單日開戶數的紀錄中，有27個都是在這季創下的。當中以3月的升勢最為凌厲，當月的新開戶數量幾乎佔整季的一半。隨後，我們就見到買盤湧現，不但科技股受到追捧，就連一些瀕臨破產邊緣的公司變成了寵兒，股市迅速收復了年初跌勢中一半以上的失地。

一個令人非常困惑的問題是：散戶為甚麼會在經濟困境中一窩蜂入市呢？著名投資大師 Leon Cooperman 指出，各地實施的強制「封城」措施令大量的人宅在家無所事事，社會上也沒有甚麼東西可以轉移人們的注意力——因為真正的賭場正在停業，就連體育賭博也受疫情影響而暫停，於是一些人便很容易受線上證券公司的宣傳影響在股市中躍躍欲試，又或者直接把股市當成體育賭博的代替品，就算他們對股票的風險一無所知，依然會一往無前大手買入，一批股市「新力軍」就此誕生。

Cooperman直言：「他們只不過在做蠢事，而且依我之見，事情必然以含淚告終。」